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€€?/font>丨厉海强 何旺?赵文?朱必?王亦?/font>
€€2022年一季度公募基金行业规模小幅下滑2.5%?4.9万亿元,主要受权益相关基金净值下跌压制,份额保持增长。货币基金规模首次突?0万亿,占比回升至四成以上,€券基金规模保持增长,头部基金公司市场份额稳定,头部基金经理规模下滑。主动偏″金重仓并超配电新食品饮料电子等,持股集中度回到中等程度€行业短期休整不改良好发展趋势€?/p> €€?/font>背景:连?0年规″长,尤其2018年后相对优势凸显?/font>
€€2012?021年,公募基金行业经历了连?0年的规模增长,尤?018年资管新规推出后,以其内在的€值化等特征,在大资管细分品种中相对优势凸显€?022年一季度,行业规¤小幅下滑,但主要受权益相关基金净值下跌影响,其他类别基金规模仍在增长?/p> €€?/font>公募基金规模受权益市场影响有€下降,份额再创新高€?/font>
€€2022Q1公募基金管理规模受权益相关品类净值下跌影响降?4.9万亿元,降幅2.5%,但管理份额增长3.8%。主动权益类基金规模下降?6%的降幅与€值跌幅基本相当,债券型(不含被动)€货币型基金规模小幅上涨1.7%?.8%。被动产品中,股票指数型、股票指数增强型和€券指数型规模环比下?.3%?.4%?.5%?/p> €€?/font>竞争格局:权益类基金份额下降,货币市场基金市场占比大幅回升,头部基金公司份额占比稳定,头部基金经理规模缩水€?/font>
€€产品线格€方面?022Q1货币市场型基金规模破10万亿元,占比大幅回升3个百分点?0.4%,€券型规?.9万亿,占比升?7.7%,权益类基金份额下降。基金公司方面,剔除货基后近3年头部基金公司份额相对稳定,2022Q1前十大基金公司规″比约40%,八家公司规¤五千亿元?8家基金公司保持在千亿。易方达继续领跑主动权益、混合型和混合€券型基金,华夏继续领跑指数及指数增强型基金。管理规¤千亿的基金经理仅?位,环比减少5位,?0名管理规″数下滑€?/p> €€?/font>基金业绩盘点:权益相关基金跌幅居前,债券型€货币市场型基金成为盈利主体?/font>
€€2022Q1主动权益型基金跌幅中位数17.76%。可转€型基金全部下跌,€券基金也受″影响,尤其是混€基金平均下?.07%,作为主体(规模?/3)的中长期纯债平均取?.54%的正收益。基金公司方面,中庚、国投瑞银和安信基金领跑主动权益型基金,财€€安″中泰资管业绩居混合型基金前三?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sh601688/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">华泰证券资管、长盛基金和金元顺安基金领跑中长期纯债型基金,东兴€永赢和招商基金收益率位居混合€券型基金前三€?/p> €€?/font>首发市场聚焦?/font>
€€本季度募集不及上年的10%,主动权益型仅为7%,十大公司发行规″比有€回落?022年一季度新发规模2738亿元,不及上年的10%,主动权益型基金募集918.4亿元(占?3.5%,仅?021年的7%)€前十大公司的基金发行规″″比达40.87%,较2021年的45.43%有所下降?/p> €€?/font>主动偏股基金重仓聚焦?/font>
€€主动偏股基金规模同比下降16%,重仓股市€占比与去年相当大致在五成左右,股票仓位小幅回落。重仓并超配电新、食品饮料€电子,持股集中度回到中等程度€?/p> €€?/font>行业展望:短期休整不改长期发展趋势€?/font>
€€€季度公募基金行业规模缩水主要受权益相关产品净值下跌冲击,全年规模仍有望保持正增长。监″面呵护公募基金行业高质量发展,在资金期限和基金赚钱€基民不赚钱两大痛点上,均有较大力度的机制或举措,参考美国市场养老金和基金投顾的成功结合和运作,以及其他有利因素,公募基金行业仍处于良好的发展期?/p> €€?/font>风险因素?/font>
€€统计口径、统计方法€择以及数据处理错误等问题可能导致分析和结论出现偏差?/p>
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